自行車市場谷底已過 法人看好美利達營運後市

國內自行車市場隨著電動自行車出貨較佳，加上台美雙方已解決相關關稅問題，自行車庫存調整也已完成，法人對整體自行車業的谷底已經過去表示樂觀。分析師認為美利達（9914）未來營運表現值得期待。

台灣 2025 年的自行車出口雖然仍呈現下滑趨勢，但電動自行車出貨狀況較佳。在過去幾年中，自行車產業受到產業調整及台美關稅等負面因素影響而表現疲弱。不過，隨著台美雙方的關稅談判底定，台灣對美國出口自行車的關稅將降至 15%，並且不會疊加最惠國待遇（MFN）稅率，與日本、韓國相同。這對於台灣業者來說有利於提升產品競爭力。

此外，庫存調整也已基本完成，市場預期 2026 年僅中國市場因需求不佳而表現較弱，整體而言，自行車業的谷底已經過去。美利達在轉投資公司 SBC 方面也有顯著改善，去年前三季 SBC 實現了 4.98 億元獲利，順利扭虧為盈。SBC 的庫存及通路運營已回到正常健康水平，預期未來不會再次出現一次性高額減損的情況。

總體而言，在此良好市場環境下，美利達有望回歸正常的獲利水平，進而推升其整體營運表現。