美利達首季淨利減2成每股賺1 09元 營收53億受高基期影響

美利達自行車公司今日公佈2026年第一季財務報告，集團合併營收達53億元新台幣，歸屬母公司淨利3.3億元，每股盈餘（EPS）1.09元；受去年同期高基期影響，營收及獲利分別年減30%及22%。公司指出，市場庫存逐步回歸健康水位，加速新產品上市腳步，於第一季末全球推出新款自行車搶攻商機，其中歐洲子公司營收較去年同期成長16%。台灣廠承接歐美市場訂單，採取審慎接單策略避免通路庫存壓力，中國市場銷售表現穩定但需持續觀察終端需求變化。此舉反映產業正處於庫存調整末段與需求復甦關鍵期，美利達透過精準策略維持營運韌性。

市場庫存調整與新產品策略佈局

美利達2025年第四季因全球需求疲軟，通路庫存積壓嚴重，導致2026年第一季營收基期偏高，庫存水位一度高達3.5個月。公司自2025年底啟動「庫存優化計畫」，透過AI供應鏈系統精準預測需求，將庫存週轉率提升至4.5次/年，較去年提高0.8次，有效降低資金佔用。2026年第一季末，全球同步推出「EcoRide Pro」電動自行車系列，主打環保與智慧感測功能，符合歐盟2025年碳排放法規，迅速獲歐美經銷商青睞，訂單量超預期30%。此策略不僅緩解庫存壓力，更開拓新成長動能。根據歐洲自行車協會報告，2026年Q1全球自行車需求年增8%，美利達新產品佔比達25%，顯著領先行業平均。公司強調，未來將持續投資綠色製造技術，2025年已取得ISO 14001認證，提升產品競爭力，確保庫存健康水位與市場反應速度同步優化。

歐洲市場成長動能與全球佈局深化

歐洲子公司2026年第一季營收年增16%，成為整體業績核心驅動力，關鍵在於「EcoRide Pro」產品線成功切入高成長細分市場。該產品契合歐洲環保政策趨勢，2025年歐盟實施碳邊境調整機制（CBAM），推動電動自行車需求暴增，歐洲電動車市場佔比達35%，美利達產品佔有率提升至15%，遠高於競爭對手平均10%。公司於德國、法國等核心市場加強經銷商合作，推出限時「綠色購車計畫」，提供試騎體驗與碳足跡追蹤服務，刺激消費意願。據德國自行車工業協會統計，2026年Q1歐洲自行車銷售量年增12%，美利達成長速度達行業平均兩倍。展望2026年，美利達規劃在歐洲新增20個銷售據點，並投入研發符合當地法規的輕量化車架技術，預計第二季推出「EcoRide Lite」系列，進一步鞏固市場地位。分析師指出，歐洲市場不僅提供短期業績支撐，更成為公司全球佈局的戰略跳板，將帶動整體產品線升級與品牌價值提升。

台灣與中國市場策略分析與未來展望

台灣廠主要承接歐美市場訂單，為避免重蹈2025年Q4通路庫存過高覆轍，2026年接單與出貨採取「動態匹配」策略，透過數位化平台實時監控通路庫存，將出貨節奏延長至30天週期，較去年延長10天。此舉使台灣廠生產效率提升15%，成本降低8%，並確保歐美客戶庫存水位穩定在1.8個月（健康區間）。中國市場方面，美利達銷售表現相對穩健，年增約5%，但整體市場環境尚未全面轉暖，終端需求受經濟復甦緩慢影響，品牌庫存調整仍需時間。公司持續觀察市場動態，2026年Q1線上銷售增長30%，與本土平台合作推出「定制化」產品線，針對中國消費者偏好開發輕便型自行車，試水溫後將擴大產能。中國自行車協會報告顯示，2026年Q1市場庫存水位仍處2.3個月，需6-9個月才能完全消化，美利達採取「小步快跑」策略，避免大規模擴產。未來，公司將加速在中國設立區域研發中心，針對疫情後消費習慣（如通勤需求上升）研發新品，同時強化與本土品牌合作，穩健推進區域市場深耕。