自行車族群盤中修正庫存壓力續在營運考驗中

2026 年 2 月 4 日，傳產自行車族群於盤中表現疲弱，指標股如美利達及巨大的跌幅分別達到 3.15%和 2.37%，並帶動桂盟、愛地雅等供應鏈夥伴同步下跌。主要原因是全球終端需求不足加上通路商庫存去化緩慢，使得高價位自行車的庫存壓力持續存在。儘管去年下半年已有一定幅度的庫存去化進展，但市場普遍認為速度仍不理想，新訂單能見度低，嚴重影響業者營運動能。

面對需求逆風與庫存挑戰，預期自行車產業中的巨大與美利達短中期內仍將面臨運作壓力。要等到整體庫存結構健康化並配合終端買氣回復才能看到轉機。法人指出，第二季財報是觀察業績是否落底、庫存狀況以及業者因應策略的重要指標。

投資人在關注自行車產業時，可以聚焦於三大面向：首先是全球市場尤其是高單價車款的庫存去化進度；其次是歐美主要消費市場的經濟數據與消費者信心變動，將直接影響終端需求；最後是各家廠商在電動自行車等新興應用領域推廣效益與接單情況，這些因素或將成為未來成長的重要動能。在此階段，產業龍頭巨大和美利達的股價表現及法說會展望將引領整個族群的走勢。

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