2026自行車產業投資論壇 巨大拓凱桂盟美利達深化投資人溝通

證交所、臺灣自行車輸出業同業公會與永豐金證券於3月25日在台北聯合主辦「2026自行車產業投資論壇」主題式業績發表會，邀請巨大（9921）、拓凱（4536）、桂盟（5306）及美利達（9914）等四大龍頭企業向投資人詳細揭露最新營運成果與未來戰略。此活動旨在深化產業與投資人對話，展現臺灣自行車產業在疫情後的穩健復甦與強勁成長動能，現場吸引逾兩百位投資人參與，互動熱烈。會中強調，自行車零件出口已連續14個月維持正成長，2024年前兩月出口金額達13.55%的顯著增幅，驗證全球庫存去化完成，需求持續旺盛。此數據不僅反映產業韌性，更凸顯臺灣在高階零件供應鏈的核心地位。公會吳盈進理事長指出，產業已從「MIT高質化標竿典範」進化為「MBT全球產業鏈結及整合平台」，未來將邁向「MWT永續優值跨區韌性供應鏈」，為投資人提供長期價值。活動成為市場觀察產業趨勢與投資機會的關鍵窗口，奠定產業信心基礎。

產業出口成長顯現強勁動能

臺灣自行車產業的出口數據成為全球市場復甦的明確指標，展現產業韌性與國際競爭力。根據臺灣自行車輸出業同業公會統計，2024年前兩月自行車零件出口金額同比增長13.55%，連續14個月維持正成長，此現象不僅驗證疫情後全球庫存去化徹底完成，更顯示需求端持續活躍。全球市場方面，電輔自行車（E-bike）市場規模2023年已達375億美元，佔比30%，預計2025年將突破500億美元，年成長率約25%，主要受城市綠色出行政策驅動。臺灣作為全球自行車製造中心，出口佔全球市場近30%，尤其在高階零件如車架、輪圈及傳動系統領域佔據領導地位。此優勢背後，是歐盟《永續交通戰略》要求2030年城市通勤50%使用自行車，以及碳關稅政策推動產業加速綠色轉型。臺灣廠商積極導入循環經濟模式，例如桂盟透過高階鏈條產品提升耐用性，符合國際ESG標準，減少廢棄物產生。此外，全球供應鏈重組趨勢下，產業鏈整合能力顯著提升，如拓凱在越南設廠應對地緣政治風險，確保出口穩定。產業韌性在2023年全球經濟波動中展現，出口數據持續攀升，吸引國際投資者關注。產業鏈完整度與技術創新雙軌並進，為未來成長奠定堅實基礎，預計2025年全球市場規模將達1,500億美元，年成長率維持5-7%，臺灣廠商將持續佔據關鍵供應位置。

企業策略聚焦高階產品與全球佈局

四大企業各自展現獨特戰略，以高階產品與全球佈局應對市場變動，強化競爭優勢。巨大公司透過多元品牌策略鞏固全球市場，114年自有品牌營收貢獻度達66.59%，電輔車滲透率提升成為關鍵。面對中國經濟下滑與價格競爭，公司轉向美國市場，但受WRO（Withhold Release Order）禁運令影響新品供貨，需求能見度有限。然而，庫存去化接近完成，營運需求回升，未來將聚焦高毛利E-bike產品以提升績效。拓凱公司中科後里基地第一期土建100%完工，2024年第四季正式啟用，擴大產能佈局。其產品應用涵蓋運動休閒（如自行車車架、輪圈、球拍）、航太（航空座椅需求受全球客運量復甦至疫情前九成以上帶動）、醫療及安全帽等領域。在自行車領域，拓凱鎖定高端E-Bike及複材輪圈，並在臺灣與越南佈建高彈性產線，以應對地緣政治風險。航太業務需求穩定，帶動整體業績成長。桂盟公司擁有11座生產基地與13個全球服務據點，自行車鏈條佔總營收72.5%，高階產品如獲iF設計獎、紅點設計大獎的鏈條，提升品牌價值與市場認可度。114年受惠於產品組合優化與自行車售後維修市場（AM）佔比提升，年度毛利率達44.2%，較2024年41.8%明顯成長。美利達公司主要以歐洲為銷售重心，電動登山車（eMTB）與公路車（Road）合計佔銷量67%，其中eMTB正逐步取代傳統登山車市場，反映消費者偏好轉向綠能出行。公司積極加速新產品佈局，以應對庫存恢復正常水位後的市場需求，並結合數位行銷策略精準觸及消費族群。各企業透過創新研發與區域化佈局，強化全球競爭力，避免單一市場風險，為投資人創造穩定回報。

未來展望：永續優值跨區韌性供應鏈

產業未來將以「MWT永續優值跨區韌性供應鏈」為核心目標，強化永續發展與全球韌性。全球自行車市場預計2025年規模達1,500億美元，年成長率維持5-7%，電輔車市場佔比將突破40%，臺灣產業正積極整合ESG（環境、社會、治理）標準，符合國際碳中和目標。拓凱公司正尋求切入人形機器人及無人機領域，利用其複材技術優勢，反映產業技術升級趨勢。根據Industry Analyst預測，2025年全球人形機器人市場將達100億美元，臺灣廠商可透過技術轉移參與此新興市場，拓展應用場景。桂盟持續投入高階產品研發，以設計獎為背書，提升品牌價值與市場認可度，並導入低碳製程降低碳足跡。美利達強化歐洲市場深耕，發展電動化產品線，並結合數位行銷精準觸及消費者，預計eMTB佔比將提升至75%。此外，臺灣政府「六大核心戰略產業」政策提供研發補助，支持自行車產業創新，例如補貼綠能技術轉型。供應鏈方面，產業正推動「近岸外包」策略，減少對單一區域依賴，例如在越南、墨西哥設廠，降低地緣政治風險。永續發展不僅是趨勢，更是競爭力來源，投資人關注點轉向長期韌性與創新能力，而非短期獲利。全球供應鏈重組趨勢下，臺灣產業鏈整合能力與永續轉型雙軌並進，將持續保持全球領導地位。未來投資機會聚焦於綠能產品、數位化生產及區域化佈局，為產業創造可持續成長動能，預計2026年產業規模將再創新高，吸引國際資金持續投入。